如何设置期权池
一、期权的含义：
员工期权计划（Employee Stock Option Program），英文简称 ESOP，是将部分股份提前留出，用于激励员工（包括创始人自己、高管、骨干、普通员工），是初创企业实施股权激励计划(Equity Incentive Plan)最普通采用的形式，在欧美等国家被认为是驱动初创企业发展必要的关键要素之一。
期权与股权不同，股权代表所有权，期权代表的则是在特定的时间、以特定的价格购买特定所有权的权利，它可被视作是员工与公司之间关于股权买卖的一份合同。
行权之后员工获得的股份是普通股。
二、期权计划的目的：
1)在创业初期给不出高薪水的情况下吸引高级人才；
2)补偿管理层及骨干的创业风险；
3)给员工归属感，使员工与股东利益一致；
4)解决长期激励问题，留住人才。
三、期权池(Option Pool)的设立与大小：
硅谷的惯例是预留公司全部股份的10%-20%作为期权池，较大的期权池对员工和VC具更大吸引力。
一般由董事会在期权池规定的限额内决定给哪些员工发放以及发放多少期权，并决定行权价格；也有直接授权给管理层的。
VC一般要求期权池在它进入前设立，并要求在它进入后达到一定比例（参见上述惯例）。
由于每轮融资都会稀释期权池的股权比例，因此一般在每次融资时均调整（扩大）期权池，以不断吸引新的人才。
四、分配原则：
1)对公司发展越重要、投入程度越深的人分配数额越多。
2)越早加入风险越大，行权价格越低。一般同一批员工的行权价格相同。
3)以管理层和骨干员工为主，也有部分企业实施全员激励。
五、期权的授予(Grant/Vest)：
公司与员工签订合同，载明以下基本事项：
1）期权对应的股份数额；
2）行权价格(Strike price)。一般来说，A轮融资之前的价格都非常低或者免费送，随着公司前景的不断明朗，价格也随之上升。定价的原则是跟授予时的每股公允价值（也即市场上的可参照价值）相对应，同时考虑到对招聘人员的激励作用。
3）期权计算的起始日(Grant Date)，即开始授予期权的时间，一般是从入职当天起计算。
4）授予(Vesting)的期限，即合同对应的全部期权到手(Vested)的时间，一般为4年。一般地，期权按月授予，也就是说，每个月到手1/48（以4年为例），到手即意味着可以行权(Exercisable)。
5）最短生效期(Cliff)，一般设定只有员工在公司工作满一定时间，期权的承诺才开始生效，一般是1年。也就是说，如果员工在公司工作不满1年，离职时是不能行权的，而一旦达到1年，则期权立即到手1/4，此后每个月另到手1/48，直至离职或全部期权到手。
6）失效期限(Cut-off Period)。员工离职后，必须在一定的时期内决定是否行使这个购买的权利，通常会设定为180天。
六、期权的行权(Exercise)：
主要分为两种情况：
情况一：合同正常执行。
此时，员工可按照合同约定的行权价格对已到手的期权(Vested Option)行权，购买不超过到手总额的公司股权。员工只要不离职，该权利将一直有效；
情况二：员工离职。
若员工在达到Cliff之后、IPO(上市)之前离职，则一般在期权合同中规定公司有权以约定价格回购该部分期权(称为Call Right)。可针对不同原因的离职制订不同的Call Right条款。回购价格理论上应为回购发生时的公允价值，但也可约定为其他价格，如每股净资产等。
七、重要调整事项：
公司股权如在过程中发生变动（包括融资、扩股、分红等），应对期权的数额及行权价格作出相应调整，以使原有权利的价值不发生变化。背后的基本逻辑是：期权的数量与行权价格反映的是期权被授予时而非行权时的价值。
公司被出售或控制权发生变动的，也需作好相应的约定。
八、实现方式：
中国公司法框架下股权必须与注册资本对应，因而无法预留股权。灵活的做法：
1、创始人代持。设立公司时由创始人多持有部分股权（对应于期权池），公司、创始人、员工三方签订合同，行权时由创始人向员工以约定价格转让。
2、员工持股公司。员工通过持股公司持有目标公司的股份。可避免员工直接持有公司股权带来的一些不便。中国上市前一般采用这个做法。
3、虚拟股票。在公司内部建立特殊的账册，员工按照在该账册上虚拟出来的股票享有相应的分红或增值权益。华为的做法。
九、注意事项：
1）不能口头承诺。
2）应与员工充分沟通，保障计划涉及的信息公开透明，使其对自己的权益有合理判断及预期。
初创公司如何设置期权池(Option Pool)?如何操作?【
硅谷创业】创业公司如何分配股份期权？硅谷的一般原则如下：外聘CEO
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5%到8%；副总
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0.8%到1.3%；一线管理人员
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0.25%；普通员工
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0.1%；外聘董事会董事
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0.25%。期权总共占公司15%到20%股份。期权在工作1年后开始兑现，4年兑现完毕！利益分配公平，才能形成有战斗力的创业团队！创业公司如何设立员工期权激励计划员工期权激励计划是初创公司惯常会采用的吸引高端人才的一个 利器 。一般来说，创业公司的现金流通常都比较紧张，没有办法在薪资上给予高端人才足够的吸引力。因此，创业公司往往通过授予高端人才未来对公司股权的认购权的方式来 吸引 并 绑定 高端人才。
总结下来，员工期权激励计划的主要特点是：
期权 的核心是一种期待权利。是一种对公司关键员工 未来 对公司贡献的一种奖励机制。所以，员工期权并不适用于对员工 过往 成绩进行奖励。如果要对员工过往的业绩进行奖励，比较好的方法是直接发股权或者发奖金。
因为期权是对员工未来对公司贡献的一种奖励，所以一般情况下，在向员工发放期权的时候都会设置一个 兑现机制 。比较惯常的兑现机制是按照年来进行兑现。比方说整个兑现期限为4年，每年可以兑现全部期权的25%。
这里要给大家 灌输 一个概念。已经兑现的期权并不是说员工就直接拥有这部分股权了，而是员工 有权利根据期权协议中约定的价格去购买对应的股权
行权价格顾名思义就是员工的期权满足兑现条件后，员工可以按照期权协议约定的价格去购买公司的股票。
行权期限就是期权协议中约定的可以用 行权价格 购买公司股权的具体 行权期间 。一般来说，公司为了绑定员工，会在期权协议中约定，如果员工离开公司，对于其已经有权兑现的期权会给与一个行权期限。如果员工未能在这个行权期限内去购买公司的股权，那么该员工所获得认购权就会丧失。
公司将设置多大的期权池用于激励员工。一般来说，为了防止初创公司后续的股权过于分散，通常初创公司设立的期权池的比例在15%左右。
我一直不鼓励全公司范围内的期权方案。我认为期权应该用于对于公司的核心员工实施奖励。所以，作为公司的管理层，就必须对公司的关键岗位的核心员工进行定义。
比较偷懒的方法是按照年限来兑现期权。一般兑现期限设置为4年，每年可以兑现25%。
行权价格一般按照公司最新一轮融资的价格设定比较好。因为这样的设定比较容易被接受且公司未来上市的话，以这样方式设置的期权也不会对公司当期的利润表造成过大的冲击。
为了对员工实施绑定，通常情况下期权协议中都会设置行权期限这个条款。一般情况下，由于初创公司最终要上市或者被并购还有比较长的路要走，所以这个行权期限建议设置一个相对较长的期限为宜，比方说10年。
另一个方面，行权期限也会设计一些 提前到期的条款 以进一步绑定员工。比方说若员工提前离职的话，他的行权期限就会提前到期，一般会设定在其离职之日起的30-90日内该离职员工要对其 已经兑现的期权 进行 行权 。即以期权协议约定的行权价格购买公司的股权。如果其不购买的话，该员工就会丧失这部分期权的购买权。而这部分期权也会被被公司回收用于对其他员工实施奖励。
以上就是我对创业公司期权激励计划的一些讲解，希望对于那些正在困扰于如何设置期权计划的创业者带来一定的帮助。
期权池怎么设置?
期权也可以讲是股权是一种非常有限、不易再生的稀缺资源。CEO在做期权安排时很容易犯的一个错误，就是过早消耗有长期价值的资源，等到企业成长起来了，想再和投资人商量划出一个新的期权池做人才激励就非常困难了。
期权激励方案启动时间越早，激励的作用就能够越早地发挥出来，也能够在早期吸引人才加入推动业务发展成熟，企业应该A轮就开始考虑股权激励事宜，当然在发放时需要注意比例的问题。
一般而言，企业会留出8%-15%的期权池用于员工激励，当然也会根据公司的业务形态不一样上下浮动，但整体而言期权池子就这么大，股票期权是很珍惜、份额有限并且不容易再生的资源，将这样的资源给到哪些员工，创始人应该提前心里有数。
什么是期权池?期权池是为将来引进高级人才而预留的部分股权，在融资之前。如果不保留，将来就会有高级人才进来。如果需要股份，会稀释原有创业团队的股份，会造成一些问题。如果融资前估值600万，风投400万，那么创业团队持股60%，风投持股40%。一般来说，现在的创业团队会为未来的人才储备20%的资源。除了创始人及其合伙人持有的股权外，初创公司通常会储备一定比例的股份来建立期权池。通常用于激励员工，或公司融资。期权池是初创企业实施股权激励计划最常见的形式。当正常的薪酬不能反映核心员工的价值贡献时，期权池的作用就会得到体现。不仅要提高核心员工的待遇，认可他们的价值，给他们一种归属感；更重要的是，可以增加员工对公司的黏性，增加跳槽成本，有利于公司人员的稳定。
初创企业的现金流通常并不充裕。为了吸引高级人才，当底薪没有较大优势时，发行期权可以帮助企业提高招聘竞争力。公司股权每一次变更，都会涉及到许多法律程序和文件，这将带来大量的时间成本和人工成本。如果提前建立期权池，则需要作为员工激励的股权将提前预留。后期因实施职工股权激励导致股东结构发生变化时，无需修改公司章程，办理工商变更登记等手续。只需按照董事会事先批准的股权激励计划实施即可，大大简化了流程。
在公司发展的后期，需要引入投资者，投资者在投资前会要求建立期权池。这样，以后我们做股权激励时，就不会稀释投资者的股权。一般来说，在每一轮融资中，新的投资者都会要求公司重新建立一个期权池。期权池一般由原股东根据各自持股比例和共同摊薄产生，新投资者的股份不参与摊薄。
期权池可以通过股权转让或创始人、合伙人增资的方式设立。创始人和合伙人按照各自持股比例按相同比例转让股份，形成期权池。新成立的期权池可以由股东临时中止，也可以由新的有限合伙企业直接持有。股权计划实施时，可以量化到激励对象的名称。为了增资扩股，需要提前计算股权比例，然后直接对创业公司增资。期权池中的股份比例一般为10%~20%。当然，比例可以根据公司的实际发展情况进行调整。然而，期权池应该在风险投资之前完成。投资完成前使用资金达到投资完成后的比例。
